WALT DISNEY

Walter Elias Disney, oficialmente nacido en Chicago, Illinois, el 5 de diciembre de 1901 y fallecido en Burbank, California,15 de diciembre de 1966 fue un productor, director, guionista y animador estadounidense, de posible origen español. Figura capital de la historia del cine de animación infantil, está considerado un ícono internacional gracias a sus importantes contribuciones a la industria del entretenimiento durante gran parte del siglo XX, famoso por personajes como el Pato Donald oMickey Mouse. Fundó junto a su hermano Roy O. Disney la compañía Walt Disney Productions, que años después se convirtió en la más célebre productora del campo de la animación y en la actualidad es la mayor compañía de medios de comunicación y entretenimiento del mundo. Esta corporación, que se conoce hoy con el nombre de The Walt Disney Company, obtuvo solo en el año 2010 unos beneficios de 36.000 millones de dólares.

ANÉCDOTAS

Por: Elena Sanz

El más mimado. La persona mejor recompensada por la Academia es Walt Disney. El padre de Donald obtuvo más de 60 nominaciones y 26 Oscar, principalmente por sus cortos de animación.

Dibujante precoz. De joven a Walt le encantaba dibujar y se dedicó a ello apasionadamente. Pasaba horas en el bosque, observando a los animales, para dibujarlos después en su cuaderno.

Entretener. Walt Disney decía: "Prefiero entretener a la gente con la esperanza de que aprendan algo que enseñarles con la esperanza de que se entretengan"

Cambio de nombre. Walt Disney (1901-1966) escogió el nombre de Mortimer para su más famoso ratoncito animado, pero su esposa Lillian le convenció para que lo cambiara por el de Mickey. El propio Walt fue quien dobló la voz de Mickey Mouse durante varios años.

Piño de pino. Walt Disney tenía... ¡un diente de madera!

Emprendedor. En 1922, antes de crear la Factoría Disney, Walt fundó la compañía Laugh-O-Gram Films, con la que realizó exitosos cortometrajes basados en cuentos infantiles. Sin embargo, los gastos de producción superaban los beneficios, y al año siguiente tuvo que cerrar.

Y se hizo el color. Walt Disney introdujo el ®Technicolor (tecnologia de color en las películas usada actualmente) para la producción de Silly Symphonies (Sinfonías tontas).

Cámara multiplano. En 1936, Walt Disney inventó la cámara multiplano, capaz de sugerir profundidad de campo gracias a un ingenioso sistema de superposición de cinco láminas filmadas en un mismo plano para simular lejanía. La usó por primera vez en Blancanieves y los siete enanitos.

Dalí y Disney. Salvador Dalí y Walt Disney trabajaron juntos en 1946 en Destino, una película de dibujos animados con tintes surrealistas que pretendía narrar una bella historia de amor y remarcar la importancia del tiempo. En 1946 solamente se rodó una secuencia experimental de 15 segundos. En 2003, un sobrino del fundador, Roy Disney, retomó el proyecto y recuperó los bocetos y las primeras ideas en que se basaba el cortometraje.

Sentido del humor. En cierta ocasión le preguntaron a Walt Disney cómo llevaba eso de ser una celebridad. "Nunca me ha ayudado a hacer una buena película o dar un buen golpe en el polo, o a que mi hija me obedezca. Ni siquiera me sirve de nada con las pulgas que infestan a mis perros", respondió.

FRASES

1. No duermas para descansar, duerme para soñar. Porque los sueños estan para cumplirse.
2. El valor de la fuerza de voluntad abre caminos.
3. Piensa, cree, sueña y atrevéte.
4. Mickey Mouse apareció salió de mi mente en una libreta de dibujo, en un tren de Manhattan a Hollywood, en un momento en que la empresa de mi hermano Roy y mía estaba en el punto más bajo y el desastre parecía a la vuelta de la esquina.
5. Podemos aprender mucho de la naturaleza en acción.
6. Ideas proceden de la curiosidad.
7. Los adultos son sólo niños crecidos.
8. Nuestro mayor recurso natural es la mente de nuestros niños.
9. Por cada risa, debe haber una lágrima.
10. El amor es una filosofía de vida, no una etapa de enamoramiento.
11. La forma de empezar es dejar de hablar y empezar a hacerlo.
12. Para crear lo fantástico, primero debemos entender lo real.
13. Sólo espero nunca perder de vista una cosa: que todo empezó por un ratón.
14. Todos nuestros sueños pueden convertirse en realidad si tenemos el coraje de perseguirlos.
15. Disneyland nunca estará terminado. Seguirá creciendo mientras exista la imaginación.
16. Una persona debe fijar sus objetivos cuanto antes y dedicar toda su energía y talento a ellos.
17. Nunca pude convencer a los financistas que Disneyland era viable, porque los sueños tienen poca garantía.
18. El dinero es algo que entiendo vagamente y pienso en él sólo cuando no lo tengo para financiar mis proyectos.
19. Sin personalidad, el carácter puede ser gracioso y hasta interesante, pero a menos que las personas logren identificarse con el personaje, una historia con un personaje sin personalidad no atrapa a la audiencia.
20. Coraje es la principal cualidad del liderazgo, en mi opinión, no importa dónde se ejerza. Por lo general, implica algunos riesgos, especialmente en las nuevas empresas.
21. Todas las adversidades que he tenido en mi vida, todos los problemas y obstáculos, me han fortalecido…Uno no se da cuenta de cuando sucede, pero una patada en los dientes puede ser la mejor cosa que le puede suceder en un momento dado.
22. Trato de construir una personalidad plena para cada uno de nuestros dibujos animados, que tengan una personalidad propia.
23. El placer sano, el deporte y la recreación son tan vitales para esta nación como el trabajo productivo y deberían tener una gran participación en el presupuesto nacional.
24. Son muchas las manos y los corazones que contribuyen al éxito de una persona
25. El valor de la fuerza de voluntad abre caminos.

MARILYN MONROE

Marilyn fue (y sigue siendo) toda una inspiración para muchas mujeres porque demostró que el ser mujer, al menos en aquella época, no fue impedimento para brillar y lograr lo que quería.Siempre tuvo un temperamento muy rebelde y cada cosa que hacía lo hacía con pasión, desde su carrera hasta su relaciones personales. Marcó además una tendencia de moda, los labios rojos, los escotes y los vestidos entallados se convirtieron en su sello.

FRASES

1. “Tal vez no se quedó conmigo porque le daba miedo darse cuenta que yo lo quería como él no sabe quererse”.
2. “Una mujer conoce sus límites, pero una mujer inteligente sabe que no tiene ninguno”.
3. “Siempre habrá una buena razón para quererte. Pueden existir mil razones para no hacerlo, pero no son tan fuertes como para dejar de hacerlo”.
4. “La vida es corta… sonríele a quien llora, ignora a quien te critica y sé feliz con quien te importa”
5. “Si te hizo feliz, no cuenta como error”
6. “Si dejas salir tus miedos, tendrás más espacio para vivir tus sueños”
7. “Si algo te lastima apártalo de tu vida, te dolerá un tiempo, pero no toda la vida”
8. “Yo sé querer y se amar, pero tengo un gran defecto, no sé rogar”
9. “No creo que un hombre valga tanto como para tener dos mujeres, ni que una mujer valga tan poco como para ser la segunda”
10. “Cásate con el que sepa lo ridícula que puedes llegar a ser y aún así te ame”
11. “El amor no necesita ser perfecto, sólo ser verdadero”
12. “Alguien que te trata bien sólo cuando está a punto de perderte, no merece que regreses”

LOS RASGOS QUE DEFINEN A LOS GENIOS

Por: NANCY ANDREASEN

Son autodidactas. Muchos de los analizados por Andreasen aprendieron a leer antes de entrar en la escuela, y otros tantos decidieron que la educación reglamentada no podía enseñarles nada en la forma en que ellos lo deseaban. A veces, se trata simplemente de ir un paso por delante de los demás, dirigidos por una fuerte motivación, lo que provoca que labren su propio camino al margen de lo tradicional.

Son eclécticos. Leonardo da Vinci o Miguel Ángel son los ejemplos de artistas renacentistas a los que la neurocientífica alude para recordar que las personas más creativas suelen preocuparse por campos artísticos o científicos muy diferentes entre sí, lo que les otorga nuevas herramientas para afrontar sus problemas.

Son perseverantes. Es habitual que la gente creativa se tope con el rechazo frontal de las personas que los rodean, de la academia o de la sociedad, lo que provoca en algunos casos que caigan en la depresión en el alcoholismo. Sin embargo, los genios suelen ignorar el escepticismo o la adversidad, y seguir adelante digan lo que digan los demás.

Fuente: Después de 50 años, una neurocientífica descubre los rasgos que definen a los genios - Noticias de Alma, Corazón, Vida  http://bit.ly/X5YOhl

LOS SIETE SECRETOS DEL 'GURÚ DE LA FELICIDAD'

NICOLÁS CONGOTE GUTIÉRREZ

REDACCIÓN ELTIEMPO.COM

Tal Ben Shahar propone acciones simples, al alcance de todos, para buscar este propósito.

Para el escritor y profesor estadounidense-israelí Tal Ben Shahar, la felicidad está al alcance de todos. Para llegar a ella, recomienda estos siete sencillos pasos. (En entrevista con EL TIEMPO, Ben Shahar explica por qué la 'felicidad depende de nuestra mente, no de nuestra cuenta bancaria')

Lección uno: dese permiso de ser humano. Todos aceptamos emociones como miedo, tristeza o ansiedad, es natural; estamos más acostumbrados a superarlas. Rechazar nuestras emociones, de manera positiva o negativa, lleva a la frustración y la infelicidad.

Lección dos: la felicidad se encuentra en la intersección entre el placer y el significado. En el trabajo o en la casa, la meta es comprometer actividades que tienen significado personal y se disfrutan. Cuando esto no es posible, asegúrese de tener refuerzos de felicidad, algunos momentos a lo largo de la semana que le proporcionen placer y que tengan significado.

Lección tres: la felicidad depende más del estado de nuestra mente, no de nuestro estatus y del estado de nuestra cuenta bancaria.

Lección cuatro: simplifique. Generalmente estamos muy ocupados tratando de meternos en más y más actividades en menos y menos tiempo. La cantidad influencia en la calidad y comprometemos nuestra felicidad tratando de hacer mucho. Saber cuándo decir ‘no’ a los otros significa un ‘sí’ para nosotros.

Lección cinco: recuerde la conexión entre cuerpo y mente. Lo que hacemos y lo que no con nuestro cuerpo influencia la mente. Ejercicio regularmente, buen sueño y buenos hábitos de comida lideran la salud física y mental.

Lección seis: exprese gratitud cada vez que le sea posible. A menudo damos por sentado nuestras vidas. Aprender a apreciar y disfrutar de las cosas maravillosas de la vida, de las personas a la comida, de la naturaleza a una sonrisa.

Lección siete: el primer punto para predecir la felicidad es el tiempo que pasamos con las personas que nos importan y a las que les importamos. La fuente más importante de felicidad puede ser la persona que se sienta al lado tuyo.

EVALUACIÓN CREDITICIA III

Por: Juan Carlos Cáceres Villalva

Qué es el margen de ventas y cuál es su utilidad en la evaluación crediticia?

Los funcionarios de créditos tienen que tener destrezas de auditores, porque su trabajo, como diría “León-o”, involucra ver más allá de lo evidente.

En la intermediación financiera existen tres agentes: los que tienen excedente de dinero (familias y empresas), los que necesitan liquidez (familias y empresas); y el intermediario financiero (empresas) que permite que los otros dos agentes satisfagan sus necesidades. 

El primero busca que su excedente de liquidez  no se pierda (mantener o aumentar el poder adquisitivo de su excedente), el segundo busca obtener liquidez adicional con la finalidad de realizar inversiones que mejoren su situación financiera; por último tenemos al intermediario financiero que aprovecha esta oportunidad captando el excedente de liquidez de las familias y empresas, con la promesa de un interés en compensación; con el capital captado, el intermediario financiero inyecta liquidez a las empresas que lo necesiten a cambio del cobro de un interés que compensen los costos incurridos en el servicio. Esto sería una descripción breve y simple de lo que es el complejo sistema financiero y de lo que trata el negocio de las entidades financieras.

Nunca olvidemos que el fin de toda empresa con fines de lucro es maximizar su valor económico y cuando la entidad financiera coloca créditos (otorgar  préstamos) el fin es recuperar el capital otorgado más el interés compensatorio. Para asegurar este fin, el funcionario de créditos juega un papel crítico, pues es él quien evalúa las solicitudes de créditos y puede dar un juicio acerca del mismo. Por todo esto, repito, Los funcionarios de créditos tienen que tener destrezas de auditores, porque su trabajo, involucra ver más allá de lo evidente.

Y como evalúan financieramente los negocios informales y en qué aspectos se enfocan?

Lo primero que el funcionario de créditos realiza es determinar el margen de ventas. Su conocimiento es básico para determinar la capacidad de pago de cualquier negocio, la formula que yo aplico es la siguiente: (precio de venta – precio de compra)/precio de venta

Ejemplo: Calculando el margen de ventas de una bodega

Ventas mínimas por día: S/. 200.00

El margen del producto condimento esta negrita, debido a que su margen es demasiado alto comparado con el de los demás productos, si lo utilizamos para sacar el promedio  sería: (20+20+16+50)/4 = 26%, es decir que de cada S/. 100.00 de ingreso el negocio obtiene S/. 26.00 de utilidad bruta, pero no es así, generalmente los productos de mayor margen no impactan de manera crítica en las ventas totales, en el caso de la bodega, las ventas diarias de condimento es por un valor de S/. 10.00,  por que los clientes acostumbran comprar este producto por un valor promedio de 0.50 céntimos, segundo las ventas mínimas por día son de S/. 200.00, así que si no contamos la venta de este producto los ingresos totales disminuirían en un 5%, por este motivo cuando un producto se desvía demasiado del promedio de márgenes, debemos de analizar su impacto en las ventas totales, si su impacto es crítico se deberá de evaluar como un segundo negocio por separado, para que su margen individual no distorsione el margen promedio.

Continuando con el ejemplo, en este caso, sólo se tomarán el margen de los tres primeros productos: (20+20+16)/3 = 19%, con este margen el funcionario de créditos ya tiene una idea del costo de ventas y del costo de reposición, se llama costo de reposición porque es lo que cuesta reponer los productos vendidos, si este monto se destina para otros fines, se mermará el capital de trabajo , y por lo mismo, disminuirá el nivel de ventas del negocio, con lo cual la rentabilidad de la inversión ya no justificará la actividad del negocio.

Para dejar en claro la importancia del costo de reposición, les daré un ejemplo:

Si en la bodega de pepito el costo total de toda la mercadería que tiene para vender (inventario) es de S/. 5,000.00, y las ventas diarias son de S/. 500.00, tomando en cuenta que el margen de ventas es 19%, esto significa que su utilidad bruta es igual a 19% de 500.00 = 0.19 x 500 = 95, estos S/. 95.00 son su utilidad bruta, la diferencia (500-95 = 405) es el costo de los productos que vendió, como vendió productos por un costo total de S/. 405.00 su inventario queda disminuido en esa cantidad (5000-405 = 4595). Si pepito no sabe cuánto es su utilidad bruta y en lugar de reponer la mercadería vendida por el valor de S/. 405.00, sólo lo hace por S/. 200.00, su negocio desaparecerá en 24 días (5000/205), lo contrario sería que no sólo repone S/. 405.00 de mercadería sino que adicionalmente compra S/. 50.00 de productos para el negocio, con lo cual el negocio aumentaría su nivel de ventas (siempre y cuando justifique el tamaño del mercado).

En el caso de la bodega, el margen promedio de ventas es de 19%, lo cual indica que de cada S/. 100.00 de ventas, S/.  19.00 son utilidad bruta y la diferencia es el costo de ventas (100-19=81).

Conociendo el margen, lo que continúa es determinar el nivel de ventas (diario, semanal, quincenal, mensual, anual, etc), según el ciclo de pago del crédito solicitado.

EVALUACIÓN CREDITICIA II

Por: Juan Carlos Cáceres Villalva

Como determinan si un cliente tendrá la capacidad para responder las cuotas de pago?

En el artículo anterior describí como una entidad financiera determina la moral de pago, es decir, si el cliente “querrá pagar su crédito”. Es bien cierto el dicho ese de “el infierno está lleno de buenas intenciones”. Usted puede solicitar un crédito con la intención de invertir en la compra de un vehículo, el cual brindara servicio de taxi y el dinero generado por esta actividad pagará el crédito, pero sucede un accidente que deja inútil el automóvil. Esto nos deja dos lecciones; el primero es que usted por mas que desee cumplir con sus obligaciones de pago, si no tiene los ingresos necesarios no lo podrá realizar; segundo, por este motivo las entidades microfinancieras nunca evalúan ingresos futuros (las entidades dirigidas al segmento empresa si lo pueden hacer pero sólo en casos puntuales).

Este ejemplo es muy recurrente, usted estará pensando, ¿y porque las financieras otorgan créditos para este fin?, el asunto es que no lo deberían de hacer; primero porque en su política de créditos está condicionada (al menos en la mayoría de entidades microfinancieras lo estipulan así); y segundo por criterio, es decir,el futuro es incierto, no se puede determinar al cien por ciento que un hecho ocurra, no se puede predecir con certeza que un negocio futuro no tenga accidentes, robos, demasiada competencia, y que vaya a tener un flujo de caja constante. Si el cliente confía que todos los meses tendrá un ingreso neto de $300.00 y luego sucede que en un mes bajan los ingresos debido a un paro de transportistas o a un accidente que deja inoperativo su activo,el ingreso esperado se verá reducido a la mitad y el cliente que contaba con los $300.00 para asumir las cuotas del crédito, ya no podrá afrontar sus obligaciones financieras y perderá el banco y el cliente (aumentara la provisión del crédito y el cliente perderá su buena calificación crediticia).

Usted sigue pensando “¿pero porque le dan el crédito?”. Debido a que en el segmento de la microempresa existe mayor informalidad en la gestión de la empresa; el dueño del negocio no sabe a ciencia cierta cuanto es su utilidad neta mes a mes, no conoce cuál es su margen de ventas (es decir de cada $ 100.00 de ventas cuanto es su utilidad bruta), generalmente no llevan un control de ventas diarias, ni de las compras mensuales, ignora el valor actual de sus activos (llegando incluso a tener activos que valen menos que sus pasivos). Cuando un analista de créditos (asesor, funcionario, oficial, gestor, etc.) va a realizarle la evaluación crediticia, el cliente generalmente infla sus ventas, a veces porque el mismo ignora y otras veces porque sabe que si exagera sus ventas podrá tener la aprobación de mayores montos de crédito, y estos mayores créditos “le harán obtener mayores utilidades” que por sí solas afrontaran las cuotas de pago. Pero el cliente que hace esto no toma en cuenta que tener mayores activos no determina la generación de mayores ingresos, debido a que existe la variable de “tamaño de mercado”, es decir que si existe una población de 100 personas, solo estas pueden comprar en su negocio, si aumenta activos para atender un mercado de 200 personas es ilógico que espere aumentar sus ventas porque la población no aumentara al día siguiente de haber desembolsado su crédito.

Generalmente los clientes del segmento microempresa, solicitan créditos mayores a los que la entidad financiera les aprueba. Primero, porque tienen la idea de que siempre les bajan el monto solicitado; segundo, porque desean invertir en proyectos de negocios (actividades distintas a las que se dedican actualmente) y ambicionan esos futuros ingresos.

Por todo esto el mejor analista de créditos nunca conocerá al cien por ciento la verdadera capacidad de pago (asimetría de la información), porque sólo el cliente sabe a ciencia cierta si podrá asumir con sus ingresos actuales el crédito solicitado (muchas veces ni el cliente lo sabe).

¿Pero entonces como evalúan a los clientes del segmento microempresa?  Gracias a la experiencia, las entidades microfinancieras se valen de diversas técnicas para reducir (no se puede eliminar) la asimetría de información, y estas varían según el sector del microempresario (servicios, comercio y producción).

Para determinar la capacidad de pago del microempresario, el analista tiene que desarrollar los estados financieros del negocio (Balance general, estados de ganancias y pérdidas y el flujo de caja proyectado) y el análisis financiero (gestión del negocio, rentabilidad, recuperación de la inversión, recuperación del capital otorgado en crédito, servicio de la deuda, apalancamiento, etc.)

El análisis financiero dependerá del tipo de crédito otorgado. Pero para poder desarrollar los estados financieros del negocio, el analista tiene que recabar información que sea lo más confiable posible y para ello se utiliza la técnica de “cruce de información”, uno de los principios de esta técnica se basa en el principio de “no se puede vender más de lo que se tiene”, salvo excepciones en las cuales se negocien con “futuros”, y en las microempresas esto no es común. El segundo principio es “a mayor rotación menor margen”, esto se ve en los minoristas y mayoristas; el minorista goza de mayores márgenes de ventas que el mayorista, pero el mayorista tiene niveles de ventas superiores al del minorista. El tercer principio es “todo lo que vendo tengo que reponerlo”, es decir que si quiero mantener mis niveles de ventas, tengo que mantener mi nivel de inventario. Estos son los principios generalmente utilizados en el cruce de información y con los cuales el analista de créditos determina la capacidad de pago de cualquier negocio.

EVALUACIÓN CREDITICIA

Por: Juan Carlos Cáceres Villalva

Porque en algunas ocasiones nos reducen el monto solicitado?

Las empresas financieras bancarias y no bancarias tienen un problema, no saben a ciencia cierta que clientes podrán cumplir con los pagos y quiénes no. En el mercado financiero existen dos participantes: el prestamista (Las empresas financieras) y el prestatario.

Las empresas financieras quieren colocar créditos con el fin de ganar beneficios generados por los intereses cobrados pero corre el riesgo que el préstamo no sea devuelto porque no sabe con certeza si el cliente QUERRÁ PAGAR y si PODRÁ PAGAR, el único que sabe esta información es el cliente que solicita el préstamo, sólo es sabe a ciencia cierta si querrá y podrá cumplir con los pagos, sólo él sabe los ingresos reales de su negocio, los costos, los gastos y cuanto le queda de efectivo liquido y si este es suficiente para cumplir con las cuotas del crédito. Todo esto se conoce como ASIMETRÍA DE LA INFORMACIÓN y su existencia está presente en todas las crisis financieras.

Debido a que existe asimetría de información, las empresas financieras contratan gestores de riesgo crediticio usualmente llamados: Analista de crédito, funcionario de negocio, asesor de negocio, oficial de negocio, etc.

Su función principal es gestionar riesgo crediticio porque tienen que reducir el riesgo de impago mediante la reducción de la asimetría de información, buscando responder las 2 preguntas claves (¿QUERRÁ y PODRÁ PAGAR el cliente?).

¿Como el gestor de riesgo crediticio responde estas dos preguntas?, vamos por parte, enfoquémonos en la primera: ¿Querrá pagar?, es decir, ¿tendrá la voluntad de cumplir con sus obligaciones? Para responder esta pregunta el gestor se apoya de varias herramientas, primero se debe saber si el potencial cliente ya ha manejado créditos con otras entidades y si las ha cumplido puntualmente y esta información las encontramos en las centrales de riesgos, la más conocida es el INFOCORP pero existen otras como: INFORMA DEL PERÚ, DATA CRÉDITO, entre otras.

En las centrales de riesgo el gestor ingresa los datos del solicitante de crédito, si nunca tuvo un préstamo simplemente salen sus datos básicos, adicionalmente puede observar si tienen pagares protestados de algún proveedor, retrasos en el pago de servicio telefónico, cobranza coactiva, entre otros. Si el cliente tiene créditos vigentes el gestor podrá visualizar las entidades que otorgaron los préstamos, la calificación de cumplimiento de pago (el nivel de puntualidad de las cuotas), en que meses el cliente a tenido retraso de pago, hace cuanto se está pagando con retrasos o de manera puntual.

Las centrales de riesgos muestran datos históricos, es decir que si en el año 2000 tenías un crédito y las cuotas lo pagabas con retrasos, hoy 2014 cualquier gestor lo podrá saber. Con esta información el gestor puede ir juzgando si eres una persona con una buena o mala moral de pago, cabe resaltar que las centrales de riesgos brindan información histórica, que si hoy (abril 2014) consultan tus datos en el INFOCORP la información que brindara será de febrero 2014, lo bueno es que los gestores también pueden visualizar los números de consultas que el cliente tiene y generalmente una persona es consultada en las centrales de riesgos cuando va a una entidad financiera a solicitar crédito, lo cual es una señal de alerta para el gestor de que el solicitante puede estar solicitando o ya haber obtenido un crédito del cual no hemos sido informados, estas consultas aumentan el riesgo pero la decisión dependerá de las POLÍTICAS CREDITICIAS de cada entidad financiera. Si la central de riesgo no indica consultas actuales pero sí créditos vigentes (recuerden que las centrales brindan datos históricos), el gestor solicitará sustento de los pagos de dichos créditos y/o hará llamadas a colegas de otras entidades para verificar que el cliente cumple puntualmente los pagos de sus cuotas.

El gestor no sólo se basa en la información de la central de riesgos, además de ello se apoya en las referencias que pueden dar los vecinos del cliente (referente a la opinión de su persona), consulta a los proveedores de su negocio (si cumple o no cumple con sus pagos puntualmente), solicitud de copias de los recibos de servicios (conocer si paga con retrasos), verificación en la sunat (cobranza coactiva, fraccionamiento de deuda, situación de ruc, validez de los pdts y sus pagos, validez de los comprobantes de pago, entre otros), consulta a essalud, etc.

El gestor no sólo se basa en la información de las centrales de riesgos, también se apoya de otras herramientas que ayudan a reducir la asimetría de información del riesgo moral y concluir si el cliente QUERRÁ PAGAR sus cuotas.

Tenemos que tener bien en claro que esta operación lo hacen las financieras porque sencillamente no nos conocen y tenemos que ponernos en el lugar de ellos para entenderles, es decir, ¿ustedes prestarían S/. 1,000.00 a un completo desconocido? Quizás ni a un conocido, no? Por ello conviene brindarles la mayor información posible a las financieras para que nos conozcan mejor y asegurar la aprobación del crédito que se esté solicitando.

Aquí nos quedamos y no se pierdan la segunda parte de este tema: ¿Cómo miden la capacidad de pago las entidades financieras?

APALANCAMIENTO

El apalancamiento financiero se calcula restando los recursos propios de una empresa a sus activios.

Dicho de otra manera estudia la financiaciación con los recursos propios que existen frente a la deuda.
La forma de calcularlo es el siguiente:
Primera Formula
Activo/R.Propios=X

Segunda formula:
Beneficio antes de impuestos (BAI) / Beneficios antes de impuestos e intereses=Y (BAIi)
Tercera formula:
X * Y = Apalancamiento financiero
Interpretacion del resultado
- mayor que 1, la deuda aumenta la rentabilidad y por tanto es recomendable.
- menor que 1, la deuda disminuye la rentabilidad y no es conveniente.
- igual a 1, la deuda no tiene efecto sobre la rentabilidad.

Adicionalmente se puede afirmar que si es reducido el apalancamiento se tendra autonomía financiera, si es elevado tendremos una estructura arriesgada (a mayor riesgo mayor rentabilidad a menor riesgo menor rentabilidad).

ROTACION DE INVENTARIO

La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido).

Formula para determinar la rotación de inventarios

La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante el periodo. (Coste mercancías vendidas/Promedio inventarios) = N veces.

Ejemplo:

Supongamos un costo de mercancías en el año 2009 de 60.000.000 y un promedio de inventarios en el 2009 de 10.000.000, entonces
60.000.000/10.000.000 = 6.

Esto quiere decir, que la rotación del inventario durante el 2009, fue de 6 veces, o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses (12/6). Las mercancías permanecieron 2 meses en el almacén antes de ser vendidas.

El costo de las mercancías es el mismo Costo de venta, que corresponde al costo de las mercancías que se vendieron en el periodo en análisis.

Para determinar el promedio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se divide por el número de meses, que si estamos hablando de un año será 12. Otra forma no tan exacta de determinar el inventario promedio, es sumar el saldo inicial con el saldo final y dividirlo por 2.

Importancia del nivel de rotación

La rotación de inventarios determina el tiempo que tarda en realizarse el inventario, es decir, en venderse. Entre más alta sea la rotación significa que el las mercancías permanecen menos tiempo en el almacén, lo que es consecuencia de una buena administración y gestión de los inventarios.

Entre menor sea el tiempo de estancia de las mercancías en bodega, menor será el Capital de trabajo invertido en los inventarios. Una empresa que venda sus inventarios en un mes, requerirá más recursos que una empresa que venda sus inventarios en una semana.

Recordemos que cualquier recurso inmovilizado que tenga la empresa sin necesidad, es un costo adicional para la empresa. Y tener inventarios que no rotan, que casi no se venden, es un factor negativo para las finanzas de la empresa. No es rentable mantener un producto en bodega durante un mes o más.

La rotación de inventarios será mas adecuada entre mas se aleje de 1. Una rotación de 360 significa que los inventarios se venden diariamente, lo cual debe ser un objetivo de toda empresa. Lo ideal sería lograr lo que se conoce como inventarios cero, donde en bodega sólo se tenga lo necesario para cubrir los pedidos de los clientes y de esa forma no tener recursos ociosos representados en inventarios que no rotan o que lo hacen muy lentamente.

Las políticas de inventarios de la empresa deben conducir a conseguir una alta rotación de inventarios, para así lograr maximizar la utilización de los recursos disponibles.

EL CAPITAL DE TRABAJO

MSc. Daisy Espinosa Chongo

La naturaleza general del tipo de negocio determina las necesidades de capital de trabajo puesto que éstas varían dependiendo del tipo de actividad que se realice. Por ejemplo, en una empresa de servicios públicos las inversiones en inventarios y cuentas por cobrar son convertidas con rapidez en efectivo; sin embargo, una empresa industrial tiene que invertir más en ellos y sus rotaciones son relativamente lentas, requiriendo de una cantidad mayor de capital de trabajo. Así mismo, negocios con ventas de tipo estacional requerirá una cantidad máxima de capital de trabajo por un período relativamente corto. Dicho negocio normalmente tendrá un excedente de capital de trabajo durante el período de menor actividad en las ventas.

Unido a lo anterior, el ciclo del negocio afecta las necesidades de capital de trabajo, pues durante los períodos de prosperidad, la actividad de los negocios se amplía, y existe una tendencia a comprar mercancías a fin de aprovechar los precios más bajos.

Consecuentemente, será necesaria una mayor cantidad de capital de trabajo. Así mismo, según se amplía el volumen de las operaciones, la cantidad de capital de trabajo requerida viene a ser mayor, aunque no necesariamente en proporción exacta al crecimiento.

El tiempo necesario para la fabricación u obtención de la mercancía a vender y el costo unitario de la misma juega un papel fundamental, puesto que mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricación de la mercancía o para obtenerla, mayor cantidad de capital de trabajo se requerirá, al igual que a medida que sea mayor el costo unitario de la misma.

Con respecto a las condiciones de compra y de venta, mientras más favorables sean las condiciones de crédito en que se realicen las compras, menos efectivo se invierte en el inventario. Por otra parte, mientras más liberales sean las condiciones de crédito concedidas a los clientes, mayor será la cantidad de capital de trabajo que estará representada por las cuentas por cobrar.

La rotación de los inventarios y su análisis es fundamental, en tanto, mientras mayor sea el número de veces que los inventarios sean vendidos y repuestos (rotación del inventario), menor será el importe de capital de trabajo que hará falta, menor el riesgo de pérdidas debidas a las bajas de los precios, cambios en la demanda o en el estilo y menor el costo en llevar los inventarios. Igualmente la rotación de las cuentas por cobrar influye notablemente en las necesidades de capital de trabajo porque depende del tiempo necesario para convertirlas en efectivo. Mientras menos tiempo se requiera para cobrar dichas cuentas, menor será el importe de capital de trabajo que se necesitará.

El grado de riesgo de una posible baja del valor del activo circulante, influye en las necesidades de capital de trabajo, el cual mientras mayor sea, mayor será el importe necesario de éste que debe estar disponible a fin de mantener el crédito de la empresa. Para hacer frente a dicha contingencia se debe mantener una cantidad relativamente grande de efectivo o de inversiones temporales.

Es importante destacar que el crecimiento de las empresas conlleva a la necesidad de un capital adicional para las inversiones en cuentas por cobrar, en inventarios y en activos fijos. Parte de este capital en la mayoría de las ocasiones es obtenido por fuentes internas, pero si el ritmo de crecimiento es acelerado, parte de él provendrá de forma externa (Y. García, 1999), financiamiento que por demás, generalmente es menos económico. Todos estos elementos, en esencia, justifican la necesidad de financiar inversiones con características a corto plazo o circulantes, con fondos o recursos permanentes; así mismo como conlleva al análisis sobre la suficiencia o insuficiencia del capital de trabajo.

La problemática de la suficiencia e insuficiencia de Capital de Trabajo.
Como se ha abordado hasta aquí, la manutención de capital de trabajo tiene implicaciones sobre el riesgo y la rentabilidad, por lo que sus niveles en cuanto a suficiencia e insuficiencia es de vital análisis.

Un elemento fundamental a tener en cuenta con respecto a la suficiencia de capital de trabajo es que éste brinda a la empresa capacidad para conducir sus operaciones sobre la base más económica y sin restricciones financieras y hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro de un desastre financiero. Así mismo, esta suficiencia permite otorgar condiciones de crédito favorables a los clientes, operar más eficientemente sin demoras en la obtención de materiales, servicios y suministros debido a dificultades en el crédito y soportar períodos de depresión.

A su vez, un capital de trabajo suficiente: protege del efecto adverso por una disminución en los valores del activo circulante; hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pronto pago; asegura en alto grado el mantenimiento de crédito y provee lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones e incendios y, permite mantener inventarios a un nivel que sirva satisfactoriamente las necesidades de los clientes.

En este sentido, se debe señalar que el grado en que el activo circulante excede a las necesidades de capital de trabajo, el negocio tendrá exceso del mismo.

Por consiguiente, la insuficiencia de capital de trabajo es una de las enfermedades más importantes de los negocios que no pueden cubrir su pasivo circulante y, de acuerdo con R. D. Kennedy (1999), existen algunas cuestiones que la provocan. Una de éstas se refiere a la obtención de pérdidas de operación, en las cuales se incurre por un volumen de ventas insuficiente en relación con el costo para lograrlas, por precios de venta rebajados debido a la competencia o a rebajas sin una disminución proporcionada en el costo de la mercancía vendida y los gastos, por un gasto excesivo debido a las cuentas por cobrar incobrables, por aumentos en los gastos no acompañados de un alza funcional en las ventas o en los ingresos, y por aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas o los ingresos.

La insuficiencia de capital de trabajo puede estar dada también por pérdidas excesivas de operaciones no normales o extraordinarias , las cuales pueden originar una reducción en los valores del activo circulante o en la creación de un pasivo circulante (ninguna de estas circunstancias puede ser compensada por un cambio favorable del capital de trabajo).

Así mismo, el fracaso de la gerencia en la obtención de fuentes de recursos necesarios para financiar la ampliación del negocio; la política poco conservadora de dividendos; la inversión de fondos corrientes en activos no circulantes y la no acumulación de los fondos necesarios para la liquidación de bonos a su vencimiento o para el retiro de las acciones preferentes, es otro grupo de causas que generan insuficiencias de capital de trabajo.

A lo anterior se puede adicionar la existencia de una provisión fija para un fondo de amortización, cuyas necesidades sean excesivas en relación con la utilidad neta; los aumentos de los precios, requiriendo así de la inversión de más efectivo para mantener la misma cantidad física en los inventarios y activos fijos y para financiar las ventas a crédito por el mismo volumen físico de mercancías, debiéndose retener suficientes ganancias en el negocio para de esta forma, financiar los costos más elevados. Todas las anteriores se suman a las causas de la insuficiencia de capital de trabajo.

Ante estos problemas, algunas de las acciones a tener en cuenta cuando existe déficit de capital de trabajo que evitan la suspensión de pagos y problemas de liquidez incluyen:

- reducir los plazos de cobros e inventarios para disminuir las necesidades de capital de trabajo (tendiendo a que las materias primas sean almacenadas por los proveedores, disminuyendo los días del ciclo de producción y las existencias de productos acabados, facturando y cobrando antes a los clientes),
- negociar con los proveedores plazos de pago más largos,
- incrementar el capital propio o el exigible a largo plazo,
- vender activo fijo y,
- disminuir el exigible a corto plazo (O. Amat, 1998).
Tomando en cuenta los criterios antes expuestos por los diferentes autores, se puede reflexionar que el correcto análisis del capital de trabajo consiste en el análisis de sus componentes: activos circulantes y financiamiento corriente de forma eficaz y eficiente, que permita afrontar oportunamente los compromisos de pago a corto plazo, repercutiendo positivamente en los resultados económicos y financieros de la empresa y la sociedad, logrando minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad .

Conclusiones

Lo expuesto en el artículo evidencia el análisis del capital de trabajo como función fundamental de la gestión financiera, por lo que los estudios que se realicen sobre su comportamiento y/o evolución deben estar basados fundamentalmente en elementos básicos, a saber: las características del sector donde se desenvuelve la empresa, las políticas de inversión y financiamiento corriente, la calidad de los activos y pasivos circulantes, la relación entre los crecimientos de las ventas y las partidas circulantes, los flujos de entradas y desembolsos de efectivo, el riesgo total y la rentabilidad de los recursos.

Estos elementos son fundamentales en el estudio integral, para extraer conclusiones válidas en el análisis veraz del comportamiento del capital de trabajo, de manera que se obtenga información relevante en el proceso de toma de decisiones.

GESTIONANDO LA RECUPERACIÓN DE CREDITOS

1- Casi todos los impagados se pueden recuperar

El 99% de los impagados se pueden llegar a cobrar utilizando las técnicas adecuadas. Uno los diversos ejemplos de alternativas de cobro es trocear la deuda en diferentes plazos, ya que todos los deudores tienen algún ingreso, y por pequeño que éste sea, se puede fraccionar el cobro de la deuda en pequeños importes, diluyendo la deuda en el tiempo llegar a su total cancelación.

2 - Los morosos escogen a quien le deben dinero
Los morosos saben escoger muy bien a quien le pueden dejar a deber dinero, como buenos depredadores seleccionan a sus víctimas entre las empresas más débiles, tolerantes y desorganizadas. En cambio respetan a las empresas fuertes, bien gestionadas y que no toleran los incumplimientos de pago.

El moroso no suele ser ningún idiota y sabe perfectamente a quien puede torear y aprovecha la debilidad del acreedor para tomarle el pelo.

3 - Los morosos tienen sus propias prioridades de pagos
Los morosos no tienen por que ser todos unos malos empresarios, puesto que la mayoría de ellos planifican cuidadosamente sus actuaciones y establecen un orden determinado de pagos según sus propias prioridades. En algunos casos pagan solamente las deudas más gravosas o aquellas que han garantizado por medio de avales o u otras garantías, en otros suelen pagar primero a los acreedores importantes dejando a deber a los más pequeños. Hay morosos que sólo pagan a aquellos acreedores más agresivos o más poderosos, y otros pagan en función de sus necesidades de suministro, es decir pagan las facturas atrasadas a los proveedores a los que van a cursar un nuevo pedido la próxima semana.

4 - Los morosos suelen dejar de pagar a los acreedores más lejanos geográficamente.
Cuanta mayor es la distancia que separa al deudor del acreedor, más probable es que exista un problema de morosidad. Los morosos saben que a mayor distancia, es más fácil eludir el pago y saben sacar partido de esta circunstancia. Un moroso profesional se guardará muy bien de deber dinero a un acreedor que se encuentra en la misma calle, pero dejará de pagar al que se halla a dos mil kilómetros.

5- Hay regiones con más morosidad y dónde la gente paga peor que en otras
En ciertas áreas geográficas existe mucha más morosidad que en otras, y en algunas regiones se concentran los malos pagadores. En cambio en otras zonas existen pocos morosos y los deudores suelen pagar ante la primera reclamación del acreedor.

6- El moroso siempre intenta ganar tiempo
El moroso pretende que vaya pasando el tiempo ya que sabe que éste es su mejor aliado. El moroso conoce el refrán de que "deuda vieja es deuda muerta", y juega a dejar transcurrir el tiempo puesto que es consciente de que los acreedores se suelen olvidar de las deudas antiguas ya que dan prioridad a la reclamación de los impagados recientes. El moroso experimentado sabe que los débitos con antigüedades superiores al año acostumbran a ser contabilizados como créditos fallidos por el acreedor y que pasan definitivamente -lo que implica el fin de las gestiones de recobro- al archivo de incobrables.

7- Todos los morosos dicen que van a pagar pero no concretan cuando
De forma ritual todos los morosos prometen al acreedor que van a pagar la deuda -pero por supuesto no dicen cuando- y además presumen de su honorabilidad en el campo de los negocios y de su ética personal.

Una pauta para medir la moralidad del deudor es que cuanto más se vanagloria el moroso de su integridad, ésta en realidad resulta ser más irrisoria.

Por lo general el moroso siempre asegura que va a cumplir, pero sus promesas siempre son ambiguas y nunca aporta algún dato concreto respecto a la liquidación de la deuda.

8- La morosidad no afecta por igual a todas las empresas
La morosidad nunca afecta por igual a las empresas, aunque sean del mismo sector, puesto que hay ciertos factores clave como el tamaño de la empresa -cuanto más pequeña más sufre los problemas de morosidad- o el margen bruto que obtiene con la venta de sus productos que determinan el impacto de la morosidad en cada empresa. Para una empresa con márgenes reducidos, un solo impagado puede significar la pérdida del beneficio acumulado de muchas ventas.

9- Los peores morosos son los amigos
El peor moroso es aquel que había sido amigo o mantenía una relación de confianza con el acreedor, ya en estos casos es siempre más difícil conseguir recuperar la deuda. El grado de dificultad en cobrar la deuda es directamente proporcional al grado de confianza que existía con el acreedor.

10- El mejor método para cobrar de los morosos es la negociación directa y la búsqueda de una solución pragmática
La negociación es la mejor vía para conseguir el cobro de los morosos, para ello el acreedor debe anteponer sus intereses -recuperar su dinero- a sus posiciones -tiene la razón y el derecho de su parte- y a sus emociones -la lógica indignación y enfado por no haber cobrado-

Por este motivo es necesario encontrar una solución realista que el moroso pueda cumplir y llevarla a la práctica, aunque esto signifique hacer ciertas concesiones al deudor y transigir en algunos aspectos.

11- Las mejores armas contra los morosos son la perseverancia, la constancia en la reclamación y la insistencia.
De todos los policías de ficción, el mejor gestor de morosos no sería Harry el Sucio -Clint Eastwood- utilizando sus métodos habituales es decir el acoso personal, la intimidación y la violencia. El mejor cobrador de morosos sería el Teniente Colombo -Peter Falk- que usando su insistencia, paciencia, tenacidad, astucia y perseverancia conseguiría hacer pagar al peor de los morosos.

PASOS PARA EL OTORGAMIENTO DE CREDITO

Según muchos autores se recomienda seguir el siguiente paso ordenado de análisis de créditos
1. Generalidades
· Todo crédito debe pasar por una etapa de revisión por más simple y rápida que esta sea
· Todo crédito tiene riesgo por fácil y bueno y bien garantizado que parezca
· El análisis de crédito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre del futuro, sino que solo disminuya, por eso en materia de crédito no hay que pretender ser infalible, incluso quien lleva muchos años de créditos y nunca se ha equivocado, podría no ser un analista por su excesivo conservatismo
· Dado que en las decisiones de crédito no estamos actuando con variables exacta, debe jugar un rol muy importante el buen criterio y sentido común
2. Antecedentes generales anteriores a crédito: en este punto es necesario saber cual es el destino que se le dará al crédito y/o préstamo solicitado, por ello existen cuatro motivos por los cuales es necesario conocer el destino del crédito:
· Para comprobar la coherencia con las políticas de créditos de la institución.
· Para poder evaluar correctamente el crédito
· Para poder fijas condiciones acordes con las necesidades
· Para poder ejercer un control al deudor

Por ello y para efectos de sugerencias es necesario saber que las causas más comunes que pueden producir una solicitud de crédito son:
· Incremento de las ventas permanentes (aumento de cuentas por cobrar, inventarios, etc)
· Disminución velocidad de cobranza y/o índice de cobranza (aumento de cuentas por cobra)
· Aumento de plazo de ciclo operacional
· Compra de materia prima (comercio exterior)
· Todo lo anterior a través de las líneas de créditos rotativas
· Reemplazo y/o aumento de activos fijos y/o mantenimiento y reparación
· Inversiones en otras empresas
· Problemas de caja por pagos inesperados
· Financiar gastos operacionales en negocios poco rentables
· Prepago para obtener mejores condiciones de créditos
· Pago de pasivos a otra institución financiera (compra de deuda)

3. Fuentes de pago y estructura: aquí surge la pregunta al igual que en el anterior con que recursos se pagaran el crédito?, es decir cual es la fuentes de donde se obtendrán los recursos para cancelar el crédito. Estos pueden ser:
· Primera fuente de pago: se refiere al flujo propiamente de una empresa
· Fuentes intermedias de pago: ante una complicación de la primera fuente de pago se puede tener refinanciación obteniendo créditos de otros acreedores, eso dependerá de la habilidad de los directivos de la empresa si como sus influencias y/o contactos; fuentes externas obtener financiamiento de fuentes externas tales como aportes de capital y/o accionistas nuevos; valor de liquidación patrimonial cuando se liquide la totalidad de sus activos puede para la totalidad de sus pasivos
4.Seriedad y moralidad: es importante considerar por ejemplo los años que la empresa trabaja con la institución ya que se puede contar con un historial crediticio y financiero de la empresa, es decir cumplimiento histórico de al empresa, solicitud de prestamos inusuales o excesivos, falta de programación en sus pagos, cumplimiento de pago en tiempo difíciles, puntualidad, manejo de su cuentas corriente, días de sobregiros, manejo ordenado de sus documentos y papeles, que tan accesible es cuando solicitamos una entrevista o llamada telefónica, comportamiento, educación, cordialidad, reacción ante los cambios, etc.

Análisis cuantitativo del crédito
Cuando se analiza un crédito a una empresa y se realiza un estudio se debe tener presente que la calidad de estudio esta en función a la calidad de información con la que se dispuso para ello. Por eso es muy importante la apertura y confianza de la empresa en mostrar y enviar toda la información necesaria para el análisis al igual que a la entrevista que se pudieran recabar durante el análisis. Es importante en este punto hacer en la medida de lo posible una visita a la planta y/o empresa para conocer mejor sus procesos y sus lineamiento, organigrama, etc.
Nunca será posible tener el 100% de la información que uno quisiera pero lo que no puede ser es que se omita información que son fáciles de obtener.
Es necesario y fundamental obtener y utilizar toda la información indirecta respecto al sector y a la empresa que nos permita aumentar el conocimiento del negocio, para ello se puede recurrir a:
Información de otros clientes sobre el sector
Información de los proveedores
Información de los consumidores
Información de los acreedores (INFORMA DEL PERU, INFOCORP, SBS, ETC)
Bases de datos propias de la entidad financiera
INEI, INFORMES ECONOMICOS
Publicaciones de prensa, Internet, radio, etc.
Otros oficiales experimentados del mismo banco, etc.
El análisis de crédito debe contemplar un análisis los aspectos cualitativos (honorabilidad, administración, mercado de producción, competencia, etc. y cuantitativos (balances, estado de perdidas y ganancia, flujo de caja)
El comportamiento del pasado de un cliente con una institución es un elemento muy importante para la decisión de futuros crédito, sin embargo es un elemento necesario pero no suficiente, ya que hay que verlos aspectos cualitativos y cuantitativos
La decisión de crédito definitiva es prever si un cliente podrá pagar o no en determinadas condiciones. Por consiguiente una decisión de crédito tomada exclusivamente tomada en base a antecedentes históricos presentes, sin contemplar el futuro esta mal concedida
Simulación y/o proyecciones de capacidad de pago (análisis cuantitativo del balance y/o análisis financiero).
Consideraciones y aspectos de importancia para el análisis del crédito.
Se debe considerar las variables macroeconomicas que afectan aun país, tales como políticas de incentivo a importaciones o exportaciones, políticas tributarias, costo del dinero, movimiento de capital de entes capitalistas, política monetaria, precios internacionales, conflictos internacionales, inflación, crecimiento económico mediterraniedad de un país, pobreza y subdesarrollo, dependencia de otros países, desarrollo social de un país, huelgas sindicales o problemas sociales, etc.
Otras de las variables de mucha importancia es el análisis del sector de la empresa, variables como vulnerabilidad del sector, desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes razones, poco incentivo del gobierno, poco interés por parte de inversionista, fuerte inversión inicial, etc
Tipo de empresa solicitante del crédito, es decir si corresponde a una SRL, empresas Unipersonales, S.A., Cooperativa, Asociaciones, empresas familiares, etc. Este dato es muy importante ya que nos permitirá conocer la calidad de la administración de la empresa y como operan, organigrama, etc.
Considerar el sector al que pertenece el solicitante ya que esto nos permitirá saber cual es su forma de operar y su ciclo operativo para tener una mejor herramienta y juicio de análisis
De preferencia se debe analizar balances de las tres últimas gestiones
Balance con antigüedad no mayor a 6 meses
Calificación de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican
Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos identificar las causas y dar respuestas sobre el rubro
Los comentarios del balances deben responder a los por que?
Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos Económicos manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas.
Antes de analizar un balance es necesario tomar en cuanta los siguientes aspectos:
Depuración de datos (Ej. Cuentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra el patrimonio, lo mismo so existe un activo sobrreviewuado, cuentas corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio, etc.)
Sector al que pertenece la empresa
Descripción y detalle de cada una de las partidas del balance
Forma de contabilización de las cuentas
Valorización
Política de administración
Evolución tendencias, etc. (mientras mayor sea el monto mayor será la importancia de análisis)
Solicitar preferentemente balance auditado por una auditora confiable
Cerciorarse de que el balance que se esta analizando tenga la firma de la persona responsable del balance.
Análisis de las cuentas comerciales por cobrar
Formas de documentación de las cuentas por cobrar o deudores por venta, que proporción y cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas.
Utilización de Factoring en la cobranza o para tener liquidez inmediata
Principales deudores
Grado de concentración que existe en cada uno de ellos
Comportamiento pasado de esas cuentas
Porcentaje de incobrtabilidad de los últimos meses
Comparación de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector
Verificar la contabilización. Podrían no incluir IVA
Política de administración de las cuentas por cobrar (Beneficios de mantener cuentas por cobrar, intereses vs sus costos por la administración
Se debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende del porcentaje de ventas a crédito, volumen de ventas y plazo promedio de ventas.
Políticas de crédito: se refiere a la forma de seleccionar a sus clientes, criterio de reviewuación.
Condiciones de crédito: porcentaje de ventas a crédito, plazo, formas de reajustes de tasas de interés, formas o tipos de documentación, tipos de descuentos por pronto pago, garantías en caso de pedir.
Políticas de cobranza: de tipo prejudicial, que trato les dan a los clientes con retraso de 30 días o más, que tipo de acciones se toman, forma de cobranza, vía fax, cartas, etc., cobranza judicial, tipos de procedimientos, embargos, etc.
Evolución y tendencia de las cuentas por cobrar.
Análisis del inventario
Necesario realizar análisis de las partidas que componen el inventario. Materia prima productos en proceso, productos terminados, suministros, repuestos, materias primas en tránsito. Se deberá analizar cada uno de ellos
En caso de materia prima , esta es importada o nacional, si es local existe problemas de abastecimiento, si es importada el tiempo de aprovisionamiento.
Obsolescencia de los inventarios, tanto por nueva tecnología como por desgaste
Tiempo de rotación
Tienen seguro contra incontinencias
Deberá realizarse la inspección visual de dicha mercadería.
Se debe saber la forma de contabilización de los inventarios
Correcta valorización y la moneda empleada para su contabilización
Se bebe conocer la política de administración de los inventarios: con quienes se abastecen, que tan seguro es, preocupación por tener bajos precios y mejor calidad; cuantos meses de ventas mantienen en materia prima, productos en proceso y productos terminados; cual es la rotación de los inventarios fijada o determinada; estokeamiento en épocas del año.
Areas involucradas en la administración ya sea el Gte. de Producción Gte. de Marketing, Gte. de Ventas o Finanzas, etc.
Conocer como se realiza el control de los inventarios en forma manual o computarizada. Tecnología empleada
Naturaleza y liquidez de los inventarios.
Características y naturaleza del producto
Características del mercado
Canales de distribución
Analizar la evolución y tendencia
Análisis del activo fijo
Descripción de los activos fijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de activos fijos que dispone la empresa y si corresponde a su actividad o rubro. El análisis de esta cuenta esta ligado :

Existencia de la propiedad
Forma de contabilización de los activos fijos
Valorización, rrevieworización, depreciación, desgaste físico y moral
Política de administración de los activos fijos
Tecnología y modernización
Antigüedad de cada uno de los activos
Mantenimiento periódico que se realizan a cada uno de ellos
Políticas utilizadas para el buen manejo del activo de la empresa
Cual la proporción de los activos productivos e improductivos que no generan recursos a la empresa
Es necesario separar los activo pertenecientes a los socios de la empresa y de la empresa esto para poder tener un análisis más objetivos
Su evolución y tendencia en las gestiones
Obligaciones bancarias
Análisis de la composición de la obligaciones bancarias, de largo y corto plazo. Considerando la concentración correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante como en pasivo no circulante
Análisis de las garantías que respaldan dichos créditos y cual la proporción de garantías ofrecidas versus créditos solicitados
Análisis de las formas de amortización ya que de esto dependerá como pueda cumplir el cliente ya que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo( agrícola, comercio, construcción, servicios, etc)
Administración de las obligaciones ( manual, computarizadas, si existen reportes)
Tasas de intereses y plazos a los que esta pactado cada crédito
Objetos concretos de cada uno de los pasivos bancarios solicitados y cual el efecto que ha tenido en la empresa
Análisis del impacto en el balance de la obligación solicitada a banco. Esto es importante por que determinará el endeudamiento de la empresa y cual su estructura de pasivos bancarios
Quienes son los entes finananciadores; instituciones privadas ?, de incentivo ?, de desarrollo ?, etc.
Obligaciones comerciales
Cual es la política de otorgaciones de crédito por parte de los proveedores hacia la empresa
Formas de pago, tasas de interés, comisiones, descuentos (cual la modalidad de pago; letras, avales, etc.
Razones Financieras
Las personas de Mercadeo debemos comprender las técnicas y métodos básicos del análisis financiero, si queremos tomar buenas decisiones, controlar y ajustar la ejecución de los planes, explicar y defender nuestras decisiones ante nuestros pares y superiores jerárquicos. Las razones financieras son una de esas técnicas que debemos conocer además de otras, por ejemplo, las de presupuestación financiera, presupuestación de capital, administración de los activos, administración del capital de trabajo, análisis del riesgo, costo del capital, costeo basado en actividades y valor económico agregado.
Razón.- Es el número que resulta de dividir un número por otro. Se usa para revizar aspectos de rentabilidad, liquidéz, apalancamiento y eficiencia. Las razones financieras de general aceptación son de dos clases:
Aquellas que resumen algunos aspectos de la operación durante un período de tiempo dado.
Aquellas que resumen algunos aspectos de la posición financiera durante un período de tiempo dado.

Análisis de Razones Financieras

Utiliza la información obtenida de los Estados Financieros y presenta una perspectiva más amplia de la situación financiera de la empresa. Puede, por ejemplo, precisar la rentabilidad de la empresa, su capacidad para cumplir con sus deudas de corto plazo, establecer hasta que punto la empresa se está financiando con pasivos y si la gerencia está utilizando sus activos en forma eficaz. Las razones financieras de la empresa se comparan con las de la industria, con las de nuestros principales competidores y con los análisis de tendencias.
Situación patrimonial (se refiere a la situación del balance, la cual puede ser un elemento fundamental en la decisión de créditos, a pesar de que un cliente tenga flujos positivos y patrimonio negativo no se debe dar crédito, el patrimonio funciona cono respaldo o colchón de riesgo para eventualidad y además indica que los socios creen en su negocio.
Segunda fuente de pago
Debe existir más de una fuente de pago a los créditos otorgados, cuando existe solo una debe ser muy segura, tener un valor bien definido y ser rápidamente convertibles en efectivo
La fuente de pago secundaria actúa como un seguro, esta debe ser en lo posible independiente de la primera fuente de pago
No debe concederse créditos por garantía. Sería una política muy poco sana colocar fondos líquidos y recuperar activos no líquidos. Además que generalmente las instituciones financieras son ineficientes en la liquidación de sus activos
Debe tratarse que todo crédito sea garantizado en proporción mayor a su riesgos y que la garantía no tenga relación con su flujo, ya que si este falla seguramente la garantía valdrá poco
es muy importante la posición relativa. Si ninguno de los demás acreedores tiene garantía, quizás no sea necesario pedirla, si todos los demás la tienen será absolutamente indispensable



Casos especiales
Para empresas funcionando que son clientes nuevos debe hacerse u análisis más acucioso que a los cliente antiguos, ya que no poseen ninguna historia de comportamiento, así mismo se deberá comenzar con otorgamiento de créditos más bajos niveles normales con el fin de ir conociéndolo más a medida que pasa el tiempo.
Los créditos otorgados a grupos económicos, debe hacerse una análisis consolidado.
El proyecto o la empresa nueva tiene más riesgo que una empresa en marcha. En general es absolutamente riesgos ya que se esta ante un cliente nuevo y ante un socio que incursiona en un negocio nuevo
Recomendación
Este punto de vital importancia a la hora de tomar la decisión de crédito.
Aspectos cualitativos del análisis de créditos
Es importante dominar los aspectos cuantitativos , pero no es suficiente. No saca nada un acreedor con dominar con lujo de detalles los estados financiero de un cliente, si no sabe por ejemplo que estan instalando una fabrica del mismo rubro de una nueva tecnología que dejaría obsoleta a toda la competencia para ese cliente la variable clave más que sus balances será ese nuevo competidor
El análisis de los aspectos o información cualitativa es uno de los aspectos más importantes y al mismo tiempo más difíciles de revisar de una empresa, su dificultad se debe a que son aspectos subjetivos, como el caso de la capacidad del ejecutivo, o la eficiencia de un sistema gerencial, son importantes por que de ellos depende la gestión de una empresa



Definicion y analisis general del negocio del cliente
Aquí es muy importante analizar la actividades que realiza la empresa, determinar que porcentaje representa cada una de ellas con respecto del total de las actividades. Entender bien el negocio en que estan metidos. Por ejemplo una tienda de electrodomésticos que vende a plazo, puede que su negocio sea más bien financiero que la venta de determinados productos.
Cualquier debilidad en estos factores puede tener fatal incidencia en el resultado de la gestión, del mismo modo cualquier fortaleza en estos factores debe ser detectada y explotada
Insumos: procedencia, dependencia, transporte y abastecimiento, estabilidad del mercado proveedor, características de las negociación, prestigio de proveedores
Factores externos: , dependencia respecto a las políticas económica, tanto de la empresa como de sus distribuidores y proveedores, mercado internacional, tendencia de la industria, etc.
Producto: calidad, tipos y sus características, dependencia de algún producto especias, sistema de distribución
Relaciones interempresas: competencia, participación en otras empresa, calidad y tamaño de la competencia, participación de mercado, relación comercia, etc.
Ciclo productivo: este ciclo dependerá del tipo de negocios que fija plazos y condiciones de la organización interna, de su capacidad de proceso productivo, de su nivel tecnológico
Historial de la empresa y/o del sujeto o cliente
Uno de los factores de imortancia para el éxito del negocio es la experiencia, por ello se debe saber: cuantos años lleva en el negocio, la evolución de la empresa en cuanto a propiedad y actividd, los hechos mas relevantes de su historia. El tipo de sociedad.
Mientras mayor duración haya tenido la empresa mayor posibilidad de sobreponerse ante situaciones difíciles, ya que en el pasado habrá tenido situaciones difíciles similares y podrá aprovechar esa experiencia.
Dueños (Propietarios, accionistas):
nombre y porcentaje de propiedad
capacidad empresarial, conocimiento del negocio, experiencia
honestidad e integridad
otras actividades de los principales dueños
situación patrimonial de los principales dueños, en el caso de pequeñas empresas en que la solvencia patrimonial de los dueños es casi el único respaldo
negocios en los que hayan participado los dueños en el pasado
grado de entendimiento entre los accionistas
grado de compromiso entre los accionistas
autonomía y administración con respecto a los dueños
Administración
Es muy importante conocer y detectar con anticipación las variaciones del mercado para poder tomar decisiones correctas. Una administración eficiente y dinámica será determinante para el logro de los objetivos. En este esquema es bastante peligroso el antiguo concepto de empresa familiar (estas son típicas de nuestro país) en que los cargos de importancia se entregaban a parientes, sin importar el grado de conocimiento. A continuación puntos a considerar tomar en cuanta al momento de tomar un riesgo con este tipo con estas empresas:
Sr. Fundador: Creador Irremplazable
Persistencia de criterios utilizados
Velocidad de respuesta (alta en áreas operativas y muy baja en decisiones estratégicas)
Carencia de Información de Gestión (Gasto / inversión)
Debilidad Competitiva
Toma de decisiones emocionales
Conflictos familiares
Sucesión
Designación de cargos a dedo y no por méritos propios
Para analizar la administración deberá obtener una nomina de los ejecutivos, con sus cargos, estudio, edad, experiencia en el negocio, seriedad, etc. (esos datos generalmente estan en la hoja de información básica solicitada al cliente por lo que debe de estar bien llenada).
Debe quedar claro que la administración es clave para la empresa, si no hay gente competente no puede aceptarse un crédito
Capacidad empresarial
La capacidad empresarial es la persecución de oportunidades a través de las innovaciones, creatividad y duro trabajo. La capacidad empresarial es un enfoque que puede existir en cualquier empresa, sin embargo se da con mucho más frecuencia en instituciones chicas y pocos burócratas
El tamaño de la empresa influye adversamente en la capacidad empresarial. En una empresa chica si se ocurre una idea se puede implantar de inmediato. En una empresa grande debe convencer primero a una larga lista de personas

En general los empresarios se pueden clasificar en cuatro tipos:
Burocrata: este tipo de empresario percibe las oportunidades ni las posibilidades de cambio, refiere mantener intacto su status quo
Empresario administrador de recurso: en general se dedica a administrar de forma más eficiente los recursos que se han acumulado. Si ha arriesgado en el pasado y ha obtenido recompensa por el prefiere ya no seguir arriesgando.
Empreasario con capacidad empresarial: es aquel que tiene la capacidad y el deseo de reconocer oportunidades que significan posibilidades de un futuro mejor
Promotor: es aquel empresario impulsado constantemente por la percepción e implementeacion sin ningún tipo de análisis de diferentes oportunidades. Es la persona revolucionaria aunque poco persistente
Sin duda alguna las empresas que tendrán mayor éxito son aquellas cuyos ejecutivos actúan con capacidad empresarial.
Organización
La estructura organizacional no solo contempla el organigrama, sino también:
Sistemas gerenciales
Sistemas de información
Canales de comunicación
Objetivos y metas
Políticas y procedimientos
Recursos humanos
Abastecimiento
Es fundamental tener continuidad en el abastecimiento de materias rimas. Esta seguridad podrá tener dependencia de un solo productor, por ello se ra necesario diversificares en cuando a los proveedores. Ello es específicamente critico cuando se trata de materia prime importada desde el grado de manejo es mejor.


Producción
Es necesario tratar de entender y conocer algo mas sobre el proceso productivo de cada empresa. entre ellos se destacan tres aspectos: planta, equipos e instalaciones y produccion de la planta
Análisis sectorial
Es importante tener en cuenta lo siguientes aspectos de suma importancia al analizar el sector al que pertenece el cliente
Perceptivas y/o económica del país
Dependencia del sector con respecto a variaciones de la política económica
Evolución del sector durante lo últimos años. Grado en que ha sido afectado por diferente cambios qu puedan haber ocurrido
Características del sector: su desarrollo, características tecnológicas, sus fortalezas o puntos débiles, como afecta la inflación a sus ventas y a sus costos, etc.
Industria naciente, en crecimiento, madura o muriendo
Barreras de entrada al sector. Si han entrado recientemente nuevas empresas al mercado, cuantas, etc
Competencia de productos sustitutos o existencia de productos complementarios.
Tamaño del mercado e identificación ( estratos sociales, geográficos, etc.)
Si existe sobre capacidad instalada den las industria
Si el rubro es de precios muy fluctuantes
aspectos de comercio exterior relativos al sector si se importan productos finales o materias primas, si a la vez se exporta parte de loa producción del rubro
si el sector tiene alguna ventaja comparativa clara. Si es intensivo en el uso d emano de obra o de alguna materia prima o de alguna tecnología muy especial.
Perspectivas del sector.
Situación del mercado de la empresa
Competencia
Ventas
Estrategia comercial
Investigación de mercado
Posicionamiento
Precios
Plaza
Promociones, etc
Consideraciones importantes para el análisis FODA (DOFA)
DOFA (en inglés SWOT), es la sigla usada para referirse a una herramienta analítica que le permitirá trabajar con toda la información que posea sobre el negocio, útil para examinar las Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas.
Este tipo de análisis representa un esfuerzo para examinar la interacción entre las características particulares de su negocio y el entorno en el cual éste compite. El análisis DOFA tiene múltiples aplicaciones y puede ser usado por todos los niveles de la corporación y en diferentes unidades de análisis tales como producto, mercado, producto-mercado, línea de productos, corporación, empresa, división, unidad estratégica de negocios, etc). Muchas de las conclusiones obtenidas como resultado del análisis DOFA, podrán serle de gran utilidad en el análisis del mercado y en las estrategias de mercadeo que diseñé y que califiquen para ser incorporadas en el plan de negocios.
El anális DOFA debe enfocarse solamente hacia los factores claves para el éxito de cualquier negocio. Debe resaltar las fortalezas y las debilidades diferenciales internas al compararlo de manera objetiva y realista con la competencia y con las oportunidades y amenazas claves del entorno.
La Globalización es un concepto importante que debe tomarse en cuenta al momento de analizar un crédito ya que actualmente el mundo esta sufriendo la Globalización de las economías y de las empresas en general que pueden favorecerlas o perjudicaras por no estar debidamente preparadas.
Globalización
Este es un termino muy utilizado en los últimos tiempos y del cuales son víctimas muchas empresas y piases subdesarrollados que no estan preparadas para este cambio globalista y/o fusión frecuentes de grandes compañías y que estan dejando obsoletas a otras.
Global.- es el termino mundial como una designación neutral. Internacional, se aplica a cualquier cosa que tenga que ver con negocios fuera del país de origen; una estrategia multilocal tarda la competencia en cada país o regimen aisladamente, mientras que la global enfoca a los países y las regiones conjuntamente en forma integrada.
El aumento de la competencia extranjera es por si mismo una razón para que los negocios se globalizen, a fin de adquirir tamaño y destrezas que les permitan competir mas eficazmente . Pero una motivación aún mayor para la globalizacion es el advenimiento de nuevos competidores globales que se las arreglan para competir sobre una base global integrada.
La globalizacion puede causar gastos administrativos cuantiosos por el aumento de coordinación y por la necesidad de informar e incluso por el aumento de personal, además de que puede reducir la eficiencia o eficacia de la administración en cada país si la excesiva centralización perjudica la motivación local y hace bajar la moral.
La estandarización de productos puede dar por resultado un producto que no deje clientes plenamente satisfechos en ninguna parte. Integrar medidas competitivas puede significar sacrificio de ingresos, de utilidades o de posición competitiva en algunos países.
conclusiones y recomendaciones del crédito
La recomendación es la conclusión del estudio, que debe contemplar una postura respecto a operar o no con una determinada empresa, y en caso de operar cual es el monto adecuado.
Como su nombre lo indica, la recomendación debe usualmente tener un carácter solo de asesoría, ya que generalmente quien toma la decisión no es el mismo que confeccionó el análisis. Lo que si es claro, es que en la medida que el estudio este bien hecho lo normal es que se acate lo que allí se recomiende.
Sin duda alguna la recomendación es la parte más importante del estudio. Por mucho que haya hecho un análisis de crédito muy profundo, si no se tiene la habilidad, criterio y conocimiento para traducirlo en una recomendación aceptada, todo lo anterior no habrá servido de nada